导语
近日，为支持集成电路设计和软件产业发展的优惠政策出台集成电路，政策利好企业有哪些？国家大基金持续加码的股票又有哪些特点？哪些个股值得中期关注？
中美贸易摩擦背景下，芯片集成电路几乎成为近期最重要的焦点之一。而历年来，国内集成电路进口额屡创新高，在此背景下，国内自主替代的必要性愈加凸显，由此引发集成电路相关行业政策利好频发。
近日，为支持集成电路设计和软件产业发展，财政部、税务总局发布公告，在已对集成电路企业或项目按规定的不同条件分别实行企业所得税“两免三减半”或“五免五减半”优惠政策，这是对2011 年所得税“两免三减半”政策的延续。多因素叠加，半导体、集成电路、芯片等板块调整后今日迎来“涨”声一片。
利好哪些企业？
统计集成电路板块公司历年来所得税优惠税率情况，从2012年-2018年间，绝大多数上市公司均享受优惠，其中集成电路设计及软件企业上市企业适用税率最为优惠。上述政策作为2011年税收优惠政策的延续，上市公司相对受益程度减弱。其主要利好于非上市IC设计类企业，对于创业类、中小型集成电路设计公司等影响颇深，旨在推动行业规模。半导体核心产业链主要为：IC设计、中游晶圆制造和封装测试。作为产业链上游，IC设计的发展在全球领域相对滞后，由此也能理解为何国家政策向IC设计企业倾斜。
短线炒作终会散去
有意思的是，集成电路IC设计相关公司市场表现并非最强。三连板光力科技主做“安全生产及节能监控业务和半导体封测装备制造业务”两大业务；五日涨停的康强电子是封测材料龙头。市场前期炒作焦点在封测领域。
短线暴涨的康强电子，在5月23日晚间发布股票交易异常波动公告称,本公司业务和产品中不涉及任何芯片的设计、制造。这不仅让人想到曾经被爆炒的东方通信。
东方通信：我没有5G业务。
韭菜：不！你有！
如今，最高价格攀至41.88元/股的东方通信，如今已跌至25.27元/股，跌幅40%。当市场回归理性，短线炒作终究一地鸡毛。
另外，今日有多家从事封测的上市公司，如长电科技、太极实业出现涨停。事实上，由于中美贸易摩擦等因素影响，2018年下半年半导体市场需求骤冷以及封装测试行业的竞争越来越激烈集成电路，导致国内封测厂商经营惨淡。以长电科技为例，从2018年以及2019年第一季度业绩财报来看，其净利润持续下滑，由盈转亏。长电科技的“涨停”除了股性活跃外，2019年从1亿新增至3亿美金的华为海思订单，国家集成电路产业投资基金是公司第一大股东，也是重要的推动因素。市场推动的“涨停”是情绪的激发，消息的叠加，而非业绩转好下的资金驱动，这样的“涨停”短时效应明显，能否长线持有还需业绩支撑。
“大基金”的筹谋
在芯片领域，“国家队”的影响显得尤为重要。数据显示，国家集成电路产业投资基金（下称“大基金”）一期1387亿元基本投资完毕，基金重点投资集成电路芯片制造业。投资布局实现在制造、设计、封测、装备材料等环节全面覆盖，占比为63%、20%、10%、7%。“大基金”二期预计规模达到 1500 亿 -2000 亿元，所撬动的社会资金规模在 4500 亿至6000 亿元左右，主要投资则向集成电路IC设计等方面倾斜。
Wind数据统计，“大基金”2015年至2019年一季度的投资路径（以个股持有市值排名从上到下），相比2015年-2016年仅介入单只三安光电，2017年开始“大基金”投资布局大幅扩大，截至2019年一季度持仓的10只标的股，“只买不卖”的投资特点，彰显了其对投资标的的长期看好。
附表：wind数据大基金2015年至2019年一季度的投资的公司
附图：集成电路产业链IC设计代表公司
IC设计代表公司中从行业地位、大基金持股以及市场响应角度来看，以下3家公司较有代表性：
富满电子：公司是Fabless（无启和科技），负责集成电路的设计、封装和测试，而集成电路的制造委托晶圆代工厂生产完成。
汇顶科技：公司作为IC设计企业，采取Fabless模式，专注于芯片的设计研发，IoT领域研发已有三年，拥有射频和模拟电路设计研发团队和技术储备，正致力构建一个围绕IoT四大核心功能(物理感知、信息处理、无线传输、数据安全)的综合平台。
兆易创新：2012年以来，本公司为中国大陆地区最大的代码型闪存芯片本土设计企业，也是最大的串行NORFlash设计企业。据TrendForce数据统计，按营业收入计算，公司进入2017年中国IC设计行业收入排名前十。
文章由启和科技编辑
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