投资提示：
（一）国内IC扶持政策发力，专用IC设计企业受益巨大。IC作为电子产业链最上游环节，技术壁垒非常高，政府大力扶持是实现IC产业链追赶的必经之路。从去年底以来国内IC扶持政策力度加大，6月24日国家公布《国家集成电路产业发展推进纲要》之后，各地政府纷纷响应相继出台地方扶持政策。对于IC设计环节，我们认为在一些国家具有强大影响力的利基市场，依靠政策支持实现快速国产替代效果更为明显，面向这类市场的IC设计企业受益巨大，正如金融IC卡芯片设计商。
（二）金融IC卡势在必行，芯片市场空间巨大。根据央行提出的国内金融IC卡推广时间表，金融IC卡势在必行。2013年国内金融IC卡发卡量同比增长370%，渗透率提到69%。我们预计未来几年渗透率将继续稳步提升，14-16年国内金融IC卡发卡量将分别为5.7亿、6.7亿、7.7亿张。而芯片作为金融IC卡最核心部分，占到整个卡成本的80%以上。考虑到芯片价格的下降，我们预计14-16年国内金融IC卡单价为4.8元/张、4.5元/张、4.3元/张，对应市场规模分别为27亿、30亿和33亿，市场空间巨大。
（三）金融ic卡芯片国产化替代扬帆起航，开启产业链投资机会第二波。2013年金融IC卡爆发式增长，渗透率大幅提升，带来了产业链第一波大的投资机会，造就了年涨幅超过300%的大牛股天喻信息。现在金融IC卡高速渗透期已过，但是金融IC卡芯片还被海外厂商NXP垄断，未来金融IC卡芯片的快速国产化将开启产业链投资机会第二波。目前，国内厂商的产品已达到国产化替代的必要条件，静待政策扶持之风。我们预计明年有望成为金融IC卡芯片国产化替代元年。
（四）投资标的：国民技术、同方国芯
（五）国民技术：国内6家金融IC卡芯片设计商中体量最小的一家，技术实力处于中上游水平，国产化替代启动公司将获得不错的市场份额金融ic卡芯片国产化，是受益弹性最大的投资标的。并且公司专注的2.4G技术，未来有望在一些特定领域得到应用，给公司创造巨大成长空间。
（六）同方国芯：国内智能卡芯片龙头，在金融IC卡芯片领域技术领先，有望拿到行业内最大市场份额。此外，公司在健康卡IC设计和特种IC设计领域都处于龙头地位。这些领域共同构成了公司未来持续的业绩增长点。
1.IC扶持政策发力，专用IC设计企业受益巨大
6月24日，工信部正式公布《国家集成电路产业发展推进纲要》，进一步加大对国内IC产业的扶持力度。IC设计环节不同于重资产的晶圆制造和封测环节对资金的需求，而更需要依靠从下游需求端的扶持。那么在一些政府具有强大影响力的领域，如政府、金融、军工等，专用IC设计企业将受益巨大。
1.1国内IC扶持政策力度进一步加大
过去十年我国在人口红利的推动下成为了全球电子元器件制造大国，并且近几年随着国内消费水平的提升，我国也逐渐成为了电子智能终端消费大国。2012年我国半导体进口金额超2000亿美元，现在每年半导体进口金额已超过石油进口金额。集成电路作为电子行业最重要的上游零部件，直接对我国经济产生重大影响，提高集成电路国产化比例迫在眉睫。
并且在棱镜门事件爆发之后，国内政府更是高度担心国家安全问题，在软件领域提出了要去IOE，而在硬件领域也提出了要快速提高国产芯片市场占比。在原有IC扶持政策的基础上，国家政策扶持力度还将进一步加大。
6月24日，工信部正式公布《国家集成电路产业发展推进纲要》对集成电路产业链各个环节给出了明确的发展目标、重点任务，对国内IC产业政策扶持力度进一步加大。整体上提出了国内集成电路2015年收入超3500亿，到2020年收入年复合增长率将超过20%，表明我国集成电路行业增速将进一步加快。
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